近一年來(lái)，阿里成了并購(gòu)市場(chǎng)最耀眼的明星，其并購(gòu)和投資的公司跟目前阿里業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)，有些甚至八竿子打不著，讓業(yè)內(nèi)人士大呼看不懂，阿里究竟要干什么？

　　很多人都認(rèn)為阿里是在IPO之前造概念，讓發(fā)展前景擁有足夠的想象力，所以手持現(xiàn)金瘋狂投資。以馬云的精明，不會(huì)為了短期的市值或融資去耗費(fèi)五六十億美元，從阿里和馬云個(gè)人的投資看，以阿里的主營(yíng)業(yè)務(wù)為核心做關(guān)聯(lián)比較，投資項(xiàng)目基本分為三類，以下一一分述之。

　　電商平臺(tái)大本營(yíng)“進(jìn)補(bǔ)”

　　阿里集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是電子商務(wù)開(kāi)放平臺(tái)，包括純線上交易和線下交易的電子化。阿里一直在摸索大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和零售O2O的商業(yè)模式，所以阿里并購(gòu)了高德地圖，為O2O業(yè)務(wù)打好基礎(chǔ)。他們自己運(yùn)營(yíng)的餐飲O2O軟件淘點(diǎn)點(diǎn)，以及入股快的打車，入股銀泰商業(yè)，都是進(jìn)行線下零售O2O的模式探索。

　　隨著京東(29.03, -0.02, -0.07%)的崛起，阿里一直在強(qiáng)化自己物流的短板。入股海爾日日順，使得天貓[微博(20.16, 0.52, 2.65%)]上大件商品的配送成為可能，又入股了新加坡郵政，這是阿里全球化的標(biāo)志，利用新加坡在東南亞的物流網(wǎng)絡(luò)，培養(yǎng)當(dāng)?shù)氐南M(fèi)群，快速清關(guān)和配送。阿里投資的菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)拉上了馬云的好友沈國(guó)軍和國(guó)內(nèi)快遞公司的老大們，想打造成能夠?qū)崿F(xiàn)24小時(shí)終端配送能力的第四方物流平臺(tái)。

　　國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)有上萬(wàn)億元的規(guī)模，受國(guó)家政策壁壘影響，醫(yī)藥電商整體規(guī)模偏小，天貓醫(yī)藥館也不過(guò)才幾十億元銷售額。但醫(yī)藥“蛋糕”一直被馬云看重，所以阿里控股了中信21世紀(jì)，更名為阿里健康。中信21世紀(jì)是負(fù)責(zé)藥品監(jiān)管碼的第三方平臺(tái)，也擁有藥監(jiān)局頒發(fā)的醫(yī)藥電商交易平臺(tái)資格證，即所謂A照，阿里健康未來(lái)會(huì)加緊醫(yī)藥電商化的進(jìn)程。

　　通過(guò)O2O、大物流和醫(yī)藥領(lǐng)域的布局，阿里彌補(bǔ)了自身電商平臺(tái)的不足，為未來(lái)進(jìn)軍新業(yè)務(wù)領(lǐng)域和國(guó)際化打下了基礎(chǔ)。

　　向互聯(lián)網(wǎng)終端滲透

　　目前國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)版圖中，所謂BAT(即百度(226.5, 22.23, 10.88%)、阿里、騰訊(124.9, 0.40, 0.32%, 實(shí)時(shí)行情))形成了三座高峰，百度[微博]和騰訊始終以純互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為主，包括搜索、IM、視頻、游戲等等。但隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，純互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的格局也在變化，例如視頻、IM、手游等發(fā)展迅猛，騰訊開(kāi)始憑借微信的優(yōu)勢(shì)反攻阿里，入股了京東和大眾點(diǎn)評(píng)，將其移動(dòng)業(yè)務(wù)跟微信融合，這讓馬云開(kāi)始重視純互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，推出來(lái)往應(yīng)對(duì)微信的挑戰(zhàn)，但是效果不佳。

　　阿里并購(gòu)了UC作為移動(dòng)平臺(tái)，UC有足夠的用戶群和流量，可以將其作為核心整合相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。為了加大視頻和娛樂(lè)業(yè)務(wù)，馬云個(gè)人入股了華數(shù)傳媒。華數(shù)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字電視運(yùn)營(yíng)商，有幾千萬(wàn)家庭使用，這讓阿里具備了電視終端的滲透能力。阿里又投資了文化中國(guó)，更名為阿里影視，讓阿里具備了自主娛樂(lè)內(nèi)容加工能力。

　　最后阿里入股了優(yōu)酷土豆(19.69, -0.10, -0.51%)，利用其線上播放平臺(tái)和資源，使得自身娛樂(lè)加工內(nèi)容有了更強(qiáng)的傳播和展示能力。

　　通過(guò)阿里影視(內(nèi)容加工)、華數(shù)傳媒(終端數(shù)字電視運(yùn)營(yíng)平臺(tái))和優(yōu)酷土豆，阿里已經(jīng)具備了線上娛樂(lè)從加工到播放的完整鏈條，加上UC在移動(dòng)端的影響力，已經(jīng)形成了初步的線上娛樂(lè)生態(tài)系統(tǒng)。

　　阿里還投資了美國(guó)在線(38.82, -0.52, -1.32%)教育TutorGroup和社交視頻網(wǎng)站Tango，為將來(lái)業(yè)務(wù)滲透到國(guó)外，跟阿里現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)融合做準(zhǔn)備。

　　業(yè)務(wù)版圖廣覆蓋

　　為了讓阿里數(shù)據(jù)和云業(yè)務(wù)有更大的發(fā)展，馬云個(gè)人入股了恒生電子。這是一家金融IT產(chǎn)品服務(wù)商，擁有銀行、證券、基金、信托、保險(xiǎn)和期貨在內(nèi)的所有IT服務(wù)牌照。馬云一直想打造金融云，去年就推出過(guò)“聚寶盆”計(jì)劃，想為金融行業(yè)提供云服務(wù)，現(xiàn)在來(lái)看不是技術(shù)有多難，而是涉及太多的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，金融機(jī)構(gòu)愿不愿意開(kāi)放給阿里是個(gè)很大的問(wèn)題。畢竟阿里是天弘基金的大股東，又拿到了銀行牌照，跟其他基金和銀行成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

最令人奇怪的是，阿里成了恒大足球俱樂(lè)部的大股東，這也是阿里眾多投資中最讓人看不懂的，唯一的解釋是阿里靠恒大足球來(lái)打廣告，提高曝光率。畢竟恒大足球成為國(guó)內(nèi)職業(yè)足球的標(biāo)桿，又在亞洲具有一定影響力，可以為阿里的國(guó)際化服務(wù)。

　　阿里兩年前的業(yè)務(wù)非常單一，核心是電商開(kāi)放平臺(tái)和大數(shù)據(jù)的建設(shè)。短短兩年時(shí)間，阿里通過(guò)眼花繚亂的投資并購(gòu)，將業(yè)務(wù)版圖迅速擴(kuò)大，甚至拓展到了金融云、O2O、視頻、影視、教育、零售、物流和醫(yī)藥等十幾個(gè)不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　戰(zhàn)略投資需要系統(tǒng)整合

　　現(xiàn)在阿里的問(wèn)題是，短期內(nèi)缺乏對(duì)各業(yè)務(wù)模塊的系統(tǒng)整合，現(xiàn)有業(yè)務(wù)與投資項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)度也不大。所以至少在近幾年，阿里更像一個(gè)戰(zhàn)略投資者，未來(lái)要在不同的業(yè)務(wù)之間形成黏合力，取決于阿里是否有能力在自營(yíng)核心業(yè)務(wù)上進(jìn)行創(chuàng)新，出現(xiàn)一個(gè)個(gè)業(yè)務(wù)延伸點(diǎn)，將投資業(yè)務(wù)打通，形成跟原有業(yè)務(wù)的良性互動(dòng)。

　　目前看來(lái)，實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，還很遙遠(yuǎn)。