十多家銀行進軍互聯(lián)網(wǎng)金融，高調(diào)推出微信服務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融熱并沒有隨著秋天的到來而變涼一些。自蘇寧8月23日發(fā)布公告確認將發(fā)起設立銀行起，蘇寧市值從公告前556億元飆升至9月24日收盤時975億元。網(wǎng)上還流傳一幅股價對比圖，圖中準備開銀行的上市公司股價一片紅，銀行股則一片綠。股市對銀行股冷落的同時對銀行概念股表現(xiàn)出極大熱情。在許多銀行股價接近凈值的同時許多企業(yè)遞交了設立銀行申請。一冷一熱值得深思。今年上半年上市銀行業(yè)績堪稱靚麗，并紛紛擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融，加快了金融網(wǎng)絡化步伐，甚至推出或計劃推出電商平臺。但是銀行股的市場表現(xiàn)則不盡如人意，銀行股價接近凈值，個別還跌破凈值。從股價表現(xiàn)來看，投資者更加青睞金融“攪局者”。作為“攪局者”，互聯(lián)網(wǎng)金融提出要服務“80%長尾市場”。從小貸公司的實踐來看，這個主要由小微企業(yè)構(gòu)成的長尾市場實際上是利潤豐厚的“藍?！?。過去幾年浙江省各金融機構(gòu)利潤居于全國前列實際上也是得益于當?shù)氐男∥⑵髽I(yè)。在基金、保險等金融產(chǎn)品銷售方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利用“隨時隨地隨心”的特點發(fā)揮渠道優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，蠶食銀行的中間業(yè)務收入。互聯(lián)網(wǎng)金融在渠道、小微企業(yè)、零售業(yè)務、成本、激勵機制等方面的優(yōu)勢也可能體現(xiàn)在概念股股價上。

　　正因看到了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展機遇，投資者對未來充滿憧憬；但是現(xiàn)實往往是骨感的，互聯(lián)網(wǎng)金融的成本和風險不容忽視。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是個“燒錢”的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能節(jié)約成本，但是互聯(lián)網(wǎng)金融高科技屬性決定需要高端設備、技術(shù)和人才，與之相對應的是高成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)一輪一輪地融資主要是追加投資的成本所迫。據(jù)公開的信息，阿里和騰訊一半以上股權(quán)在引資后為外資所有，馬云及其團隊只保留了10%左右的股權(quán)，在上市前為如何保持控制權(quán)殫精竭慮。如果當時不是缺錢，這怎么解釋？互聯(lián)網(wǎng)金融從小到大需要一個積累過程，不能期待一投入就產(chǎn)出，時間成本也是需要考慮的。投資者要冷靜測算投資成本和盈虧平衡點，做好現(xiàn)金流安排。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融也是“高風險”的行業(yè)。金融的重點和難點就在于風險管理，互聯(lián)網(wǎng)金融也不能例外。小微企業(yè)貸款在全世界都是高風險業(yè)務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融涉足資產(chǎn)類業(yè)務，將要重點管理信用風險；涉足支付類業(yè)務，則要重點管理操作風險。對于產(chǎn)生于英美的P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式如何在中國實現(xiàn)落地，中國沒有現(xiàn)成經(jīng)驗，畢竟法制和信用體系差距很大。這些直接融資模式需要更高的法制和信用水平，金融消費者和公眾對它們的要求會越來越高，消費者權(quán)益保護的任務也會越來越重。IT系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性也是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的課題。

　　發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融可能取得制度和技術(shù)雙重紅利，還寄托了發(fā)展包容性金融的厚望，將得到政府的鼓勵和支持，但是投資者須自擔風險，不能指望政府兜底，也不能期待降低監(jiān)管標準。